Volgens Jake McLaughlin, uitvoerend directeur van deVere Portugal, vertonen beleggers een gevaarlijk niveau van zelfgenoegzaamheid over de escalerende geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten, ondanks toenemend bewijs dat de recente Amerikaanse luchtaanvallen op Iran niet het beoogde doel hebben bereikt.

McLaughlin zegt dat de markten de mogelijke gevolgen van de situatie nog niet volledig hebben ingeschat, na de publicatie van nieuwe inlichtingenanalyses en onafhankelijke satellietanalyses.

"De reactie van beleggers is tot nu toe alarmerend gematigd", zegt McLaughlin. "We hebben het over een militaire actie gericht op de nucleaire infrastructuur van Iran - een ontwikkeling die normaal gesproken zou leiden tot een verhoogde risicoaversie in alle wereldwijde beleggingscategorieën. Toch gedragen de markten zich alsof het business as usual is."

Verschillende belangrijke aandelenindices zijn onlangs door belangrijke technische niveaus gebroken. De S&P 500 steeg naar nieuwe recordhoogtes, herstelde zich volledig van de inzinking in het voorjaar en handelt nu boven de niveaus van voor de aankondiging van de Amerikaanse tarieven. Evenzo zweeft de FTSE 100 net onder het record van juni, gedreven door sterke prestaties van financiële en energieaandelen. Dit bullish momentum onderstreept de mate waarin beleggers geopolitieke risico's buiten beschouwing laten.

Volgens rapporten van de Defense Intelligence Agency van het Pentagon brachten de luchtaanvallen van 22 juni, die werden uitgevoerd op bevel van de Amerikaanse president Donald Trump, zichtbare schade toe op locaties zoals Fordow en Natanz, maar brachten ze geen beslissende klap toe aan de meest versterkte nucleaire faciliteiten van Iran. Satellietbeelden die de afgelopen dagen zijn vrijgegeven, ondersteunen deze beoordeling. Ze laten wel inslagen aan de oppervlakte zien, maar geen bevestiging dat ondergrondse complexen zijn doorbroken.

McLaughlin gelooft dat dit gebrek aan duidelijkheid het risico op verdere escalatie vergroot.

"De geschiedenis laat zien dat gedeeltelijke aanvallen die er niet in slagen om kritieke infrastructuur te neutraliseren, vaak leiden tot een vergeldingscyclus", zegt hij. "De volgende stap die Iran waarschijnlijk zal nemen is het versnellen van zijn nucleaire programma, waardoor de kans op verdere militaire actie en regionale instabiliteit toeneemt.

Ondanks deze zorgen blijven de traditionele risico-indicatoren verrassend stabiel. De olieprijzen blijven ruim onder het niveau dat gewoonlijk wordt gezien tijdens grote confrontaties in het Midden-Oosten, terwijl risicogevoelige valuta's en wereldwijde aandelen weinig tekenen van defensieve positionering vertonen.

"Dit is opvallend", voegt McLaughlin toe. "De energiemarkten weerspiegelen niet de omvang van de potentiële verstoring. De aandelenmarkten laten ook niet het soort rotatie naar veilige havens zien dat je zou verwachten als het geopolitieke risico op meerdere fronten toeneemt."

Naast de situatie in Iran wijst McLaughlin op een bredere trend van zelfgenoegzaamheid onder beleggers.

"We zien dezelfde ontspannen houding ten opzichte van de handelsspanningen tussen de VS en China, die weer oplaaien met nieuwe tariefdreigingen," zegt hij. "De zorgen over de energiezekerheid in Europa nemen toe, nu de gasopslag onder de seizoensnormen ligt en de politieke verdeeldheid toeneemt. Voeg daar de verslechterende economische cijfers uit zowel de eurozone als China aan toe en het is duidelijk dat de risico's zich snel opstapelen."

McLaughlin waarschuwt dat dit valse gevoel van marktkalmte beleggers gevaarlijk bloot kan stellen als het sentiment omslaat.

"Zelfgenoegzaamheid is een positie - en het is een riskante positie", legt hij uit. "Markten kunnen snel en ernstig herprijzen als de risicoaversie eindelijk toeslaat."

Hij adviseert klanten om proactief stappen te ondernemen om portefeuilles te beschermen.

"Dit is niet het moment om achterover te leunen en te hopen op stabiliteit", zegt McLaughlin. "Beleggers moeten nu hun allocaties herzien, hun blootstelling aan strategieën voor bescherming tegen neerwaartse risico's vergroten en ervoor zorgen dat portefeuilles wereldwijd gediversifieerd zijn.

Hoewel geopolitieke krantenkoppen soms kortstondige volatiliteit kunnen veroorzaken, stelt McLaughlin dat de huidige omgeving anders is.

"We hebben niet te maken met één brandhaard", zegt hij. "Dit is een convergentie van geopolitieke, economische en marktrisico's die over het hoofd worden gezien."

Aangezien er de komende weken waarschijnlijk nog meer ontwikkelingen zullen komen, vooral met betrekking tot het Iraanse nucleaire programma en mogelijke reacties van de VS, is McLaughlins boodschap aan beleggers onomwonden.

"Dit is geen oefening", zegt hij. "De risico-omgeving verschuift snel en beleggers die deze waarschuwingssignalen negeren, zouden wel eens te laat kunnen reageren."

U kunt hier contact opnemen met Jake met vragen: jake.mclaughlin@devere-portugal.pt of deVere Portugal Office +351 22 110 9071 of boek een afspraak met hem hier https://calendly.com/jake-mclaughlin/review