Mercados subestimam o risco do Irão, alerta DeVere Portugal

Os investidores estão mostrando um nível perigoso de complacência com a escalada das tensões geopolíticas no Oriente Médio, apesar das crescentes evidências de que os recentes ataques aéreos dos EUA ao Irã não alcançaram os objetivos pretendidos, de acordo com Jake McLaughlin, diretor executivo da DeVere Portugal.

Falando após avaliações de inteligência recém-lançadas e análises independentes de satélites, McLaughlin diz que os mercados não estão avaliando totalmente as possíveis consequências da situação.

“A resposta dos investidores até agora foi assustadoramente silenciosa”, diz McLaughlin. “Estamos falando sobre uma ação militar contra a infraestrutura nuclear do Irã — um desenvolvimento que normalmente desencadearia uma maior aversão ao risco em todas as classes de ativos globais. No entanto, os mercados estão se comportando como se tudo fosse normal.”

De fato, vários índices de ações importantes ultrapassaram recentemente os principais níveis técnicos. O S&P 500 atingiu novos máximos históricos, se recuperando totalmente da queda da primavera e agora sendo negociado acima dos níveis vistos pela última vez antes dos anúncios de tarifas dos EUA. Da mesma forma, o FTSE 100 está um pouco abaixo do recorde de junho, impulsionado pelo forte desempenho nas ações financeiras e de energia. Esse impulso de alta ressalta até que ponto os investidores estão descontando o risco geopolítico

De acordo com relatórios da Agência de Inteligência de Defesa do Pentágono, os ataques aéreos de 22 de junho ordenados pelo presidente dos EUA, Donald Trump, infligiram danos visíveis em locais como Fordow e Natanz, mas não conseguiram desferir um golpe decisivo nas instalações nucleares mais fortificadas do Irã. Imagens de satélite divulgadas nos últimos dias apoiam essa avaliação, mostrando o impacto no nível da superfície, mas nenhuma confirmação de que os complexos subterrâneos

McLaughlin acredita que essa falta de clareza aumenta o risco de uma maior escalada.

“A história mostra que ataques parciais que não conseguem neutralizar a infraestrutura crítica geralmente levam a um ciclo de retaliação”, diz ele. “O próximo passo provável do Irã é acelerar seu programa nuclear desafiando, aumentando a probabilidade de novas ações militares e instabilidade regional

Apesar dessas preocupações, os indicadores de risco tradicionais permanecem surpreendentemente estáveis. Os preços do petróleo continuam sendo negociados bem abaixo dos níveis normalmente observados durante os principais confrontos no Oriente Médio, enquanto moedas sensíveis ao risco e ações globais mostram

“Essa desconexão é impressionante”, acrescenta McLaughlin. “Os mercados de energia não estão refletindo a escala de possíveis interrupções. Nem os mercados de ações estão mostrando o tipo de rotação em refúgios seguros que você esperaria quando o risco geopolítico está aumentando em várias frentes

Além da situação do Irã, McLaughlin aponta para uma tendência mais ampla de complacência dos investidores.

“Estamos vendo a mesma atitude relaxada em relação às tensões comerciais entre EUA e China, que estão se aquecendo novamente com novas ameaças tarifárias”, diz ele. “As preocupações com a segurança energética da Europa estão se aprofundando, com o armazenamento de gás abaixo das normas sazonais e as divisões políticas aumentando. Adicione a isso a redução dos dados econômicos da zona do euro e da China, e fica claro que os riscos estão se acumulando

McLaughlin alerta que essa falsa sensação de calma no mercado pode deixar os investidores perigosamente expostos se o sentimento mudar.

“A complacência em si é uma posição — e é arriscada”, explica ele. “Os mercados podem se reavaliar de forma rápida e severa quando a aversão ao risco finalmente surge.”

Ele está aconselhando os clientes a tomarem medidas proativas para proteger os portfólios.

“Este não é o momento de sentar e esperar por estabilidade”, diz McLaughlin. “Os investidores devem revisar as alocações agora, aumentando a exposição a estratégias de proteção negativa e garantindo que os portfólios sejam

Embora as manchetes geopolíticas às vezes possam provocar uma volatilidade de curta duração, McLaughlin argumenta que o ambiente atual é diferente.

“Não estamos lidando com um único ponto crítico”, diz ele. “Essa é uma convergência de riscos geopolíticos, econômicos e de mercado que estão sendo

Com a probabilidade de novos desenvolvimentos nas próximas semanas, especialmente em relação ao programa nuclear do Irã e às possíveis respostas dos EUA, a mensagem de McLaughlin aos investidores é direta.

“Isso não é um exercício”, diz ele. “O ambiente de risco está mudando rapidamente, e os investidores que ignoram esses sinais de alerta podem reagir tarde demais.”

Você pode entrar em contato com Jake com qualquer dúvida aqui: jake.mclaughlin@devere-portugal.pt ou com o escritório da DeVere Portugal +351 22 110 9071 ou marcar uma reunião com ele aqui https://calendly.com/jake-mclaughlin/review