Akıllı Para Neden Vatandaşlık Sigortası Satın Alır?: İkinci İkametin Davranışsal Ekonomisi

Pasaportunuz sahip olduğunuz en önemli belge olabilir. Nerede yaşayabileceğinizi, çalışabileceğinizi, seyahat edebileceğinizi ve hayatınızı inşa edebileceğinizi belirler. Yine de çoğu zengin birey, onu gerçekte olduğundan ziyade DNA'ları kadar değiştirilemez olarak ele alır: giderek öngörülemeyen bir dünyada tek bir başarısız

Akıllı para farklı düşünmeye başlıyor.

Kendi pasaportumuz söz konusu olduğunda hepimizin kör noktaları var. Davranışsal ekonomistler, rasyonel yatırımcıların bile yargı risklerini çeşitlendirmekten alıkoyan birkaç bilişsel önyargı belirlediler.

Birincisi statüko önyargısıdır. Doğum vatandaşlığımız doğal, neredeyse kaçınılmaz geliyor. İnsanların yıllarca düşük performans gösteren yatırım yöneticilerine bağlı kalmasının nedeni de aynıdır: Mantık aksini önerse bile tanıdık olanlar bilinmeyenlerden daha güvende hisseder.

Sonra bağış etkisi var. Zaten sahip olduğumuz şeyleri abartıyoruz. Bir Amerikalıdan pasaportunun küresel hareketliliğini bir Alman veya Portekiz vatandaşınınkiyle objektif olarak karşılaştırmasını isteyin; genellikle mantıksız bir şekilde kendi faydalarını şişiri

Belki de en güçlü olanı kayıptan kaçınmadır. İkinci bir ikamet almanın bir şekilde evle olan bağlantımızı azalttığı korkusu. Bu duygusal tepki o kadar derinleşiyor ki, rutin olarak milyon dolarlık yatırım kararları veren birçok başarılı işletme sahibi, Avrupa'da ikamet için 500.000$ yatırım yapmayı düşünürken donuyor

Ancak profesyonel yatırımcılar farklı düşünüyor. Çeşitlendirmenin tek bir varlığa güven eksikliği ile ilgili olmadığını anlıyorlar. Bu, ne kadar güçlü olursa olsun, tek bir pozisyonun tüm riske maruz kalmanızı temsil etmemesi gerektiğini kabul etmekle ilgilidir

Portföy çeşitlendirmesi Yatırım 101'dir. Riski varlık sınıflarına, coğrafyalara ve zaman ufuklarına yayarsınız. Zenginler Amerika'yı sevseler bile tüm paralarını ABD hisse senetlerine koymazlar. Emlak piyasalarını her şeyden daha iyi anlasalar bile, her şeyi gayrimenkul üzerine yoğunlaştırmazlar.

Öyleyse neden tüm yargı risklerini tek bir ülkede yoğunlaştırıyorlar?

En sofistike aile ofisleri bu soruyu sormaya başlıyor. Varlık tahsisi için kullandıkları analitik çerçevelerin aynısını “vatandaşlık tahsisi” olarak adlandırabileceğimiz şeye uyguluyorlar. Piyasalar gibi hükümetlerin de döngülerden geçtiğini anlıyorlar.

“Son beş yılda ultra yüksek net değerli ailelerin yargı riski hakkında nasıl düşündüklerinde temel bir değişiklik gördük. 15 farklı varlık sınıfında çeşitlendirme yapmakta tereddüt etmeyen aynı müşteriler, ailelerinin hareketliliğinin %100'ünü tek bir pasaport veya yerde yoğunlaştırıyorlardı. Bu hızla değişiyor.”

- CBH İsviçre Banka Şirketi SA

İkinci ikametgahı gerçekten takdir eden portföy sigortası olarak düşünün. Saf maliyet olan geleneksel sigortanın aksine, iyi yapılandırılmış bir ikamet yatırımı, seçeneklilik sağlarken getiri sağlayabilir. Örneğin Portekiz'in Golden Visa programı, profesyonel fon yönetimini AB ikamet haklarıyla birleştirir. Prim ödemiyorsun. Yargı yargısı faydalarını içeren çeşitlendirilmiş bir yatırım aracına sermaye tahsis ediyorsunuz.

İşte ilginçleşiyor: düzenleyici belirsizlik, ikinci ikamet davasını baltalamaz. Onu güçlendirir.

Yakın tarihi düşünün. Son on yılda, vize gereksinimlerinin ülkeler arasında değiştiğini, vergi anlaşmalarının yeniden müzakere edildiğini ve tüm ikamet programlarının yeniden yapılandırıldığını veya ortadan kaldırıldığını gördük. Kıbrıs vatandaşlık programını kapattı. İngiltere AB'den ayrıldı ve İngiliz pasaport avantajlarını temelden değiştirdi.

Her değişiklik kazananlar ve kaybedenler yaratır. Kazananlar genellikle değişiklikler meydana gelmeden önce kendilerini konumlandırmış olanlardı. Daha iyi şartlara, daha düşük yatırım gereksinimlerine veya daha uygun vergi muamel

Profesyonel yatırımcılar bu dinamiği anlıyor. Mükemmel bilgi veya ideal koşulları beklemiyorlar. Fırsat pencerelerinin açtıklarından daha hızlı kapanmanın bir yolu olduğunu kabul ederler.

Portekiz mükemmel bir vaka çalışması sunuyor. Ülkenin Altın Vize programı, 2012 lansmanından bu yana önemli ölçüde gelişti. Gayrimenkul yatırım yolları 2023'te kaldırıldı. Yatırım minimumları arttı. Programa daha önceki yinelemelerinde girenler genellikle bugün mevcut olanlardan daha iyi şartlar elde ettiler

Kullandığımız dil, kararlar hakkında nasıl düşündüğümüzü şekillendirir. İkinci ikamet bir “masraf” olarak çerçevelendiğinde, portföyden ayrılan para gibi geliyor. Daha geniş bir servet stratejisi içinde varlık tahsisi olarak anlaşıldığında, konuşma tamamen değişir.

Portekiz'in Golden Visa fon rotası bu yeniden çerçevelendirmeyi örneklemektedir. Parayı üretken olmayan bir varlığa park etmek yerine, yatırımcılar büyüyen sektörlerde çeşitlendirilmiş bir Portekizli şirket portföyüne maruz kalıyor. Fon yapısı profesyonel yönetim, CMVM düzenlemesi yoluyla kurumsal gözetim ve doğrudan gayrimenkul yatırımlarının genellikle eksik olduğu likidite sağlar.

Bunu geleneksel sigorta maliyetleriyle karşılaştırın. Yüksek net değerli bir aile, çeşitli sigorta poliçelerine yılda 50.000 dolar harcayabilir. On yıldan fazla bir süre boyunca, bu, geri kazanım değeri olmayan saf maliyet olarak yaklaşık 500.000 dolar demektir. Portekiz Golden Visa fonuna yatırılan aynı miktar, profesyonel varlık yönetimi yoluyla potansiyel olarak getiri sağlarken AB ikamet hakları sağlar.

İşte çoğu analizin kaçırdığı bir şey: ikinci ikamet beklenmedik iş fırsatları yaratır. İki iş lideri, her ikisinin de Altın Vize sürecinde ilerlediklerini keşfettiğinde, uluslararası düşünce, düzenleyici karmaşıklık ve uzun vadeli planlama konusunda ortak bir anlayışı paylaşırlar. Bu bağlantılar genellikle ilk yatırım değerini çok aşan iş ilişkilerine dönüşür.

Portekiz'in teknoloji ekosistemi, ikamet programları aracılığıyla çekilen uluslararası yetenek ve sermayeden büyük ölçüde yararlandı. Lizbon ve Porto şimdi gelişen başlangıç topluluklarına ev sahipliği yapıyor, sadece on yıl önce öncelikle turizm ekonomisinden çıkan birkaç tek boynuzlu at şirketi ile ortaya çıkıyor.

Yargı çeşitliliği için en zorlayıcı durum, zaman ufkunu uzattığınızda ortaya çıkar. Çocuklarınız mutlaka sizinle aynı dünyayla yüzleşmeyecek. Avrupa üniversitelerinde okumak, farklı pazarlarda iş kurmak veya büyükanne ve büyükbabalarının hiç düşünmediği iklimlerde emekli olmak isteyebilirler.

Vatandaşlık kararları nesiller boyunca yankılanıyor. Portekiz pasaportu, torunlarınıza tüm AB üye ülkelerine erişim sağlar: Almanya'da yaşama, Fransa'da iş kurma, Hollanda'da eğitim alma veya İtalya'da emekli olma hakkı.

Eğitimi tek başına düşünün. AB vatandaşlığı, Avrupa üniversitelerine uluslararası ücretlerden ziyade yerel öğrenim ücretleriyle erişim sağlar. Birden fazla çocuğu olan bir aile için bu fark zamanla yüz binlerce avroyu aşabilir.

Karar nihayetinde basit bir soruya dayanıyor: Esnek olmamanın maliyetine karşı isteğe bağlı olmanın maliyeti nedir?

Sofistike yatırımcılar, asla kullanamayacakları seçenekler için rutin olarak ödeme yaparlar. Hisse senedi pozisyonlarında satım opsiyonları satın alırlar, uluslararası yatırımlar için döviz riskleri satın alırlar ve asla kullanmamayı umdukları kredi limitlerini korurlar. Bunların hepsi sigorta biçimleridir: belirsiz geleceklerde esneklik ödemeleri.

İkinci ikamet aynı mantığı takip eder, önemli bir farkla: süresi dolmak yerine değer kazanabilen sigortadır. Temel yatırım, ister Portekiz fonlarında ister iş geliştirmede olsun, ikamet avantajlarından bağımsız olarak getiri sağlama potansiyeline sahiptir.

Portekiz Panorama'nın yaklaşımının vazgeçilmez hale geldiği yer burasıdır. Sadece Golden Visa başvurularını kolaylaştırmıyoruz; yargı planlamasını kurumsal düzeyde yatırım disiplini ile entegre ediyoruz. Platformumuz, yalnızca FundBox gibi yerleşik ortak lar tarafından yönetilen CMVM tarafından düzenlenen fonlarla çalışır ve ikamet yatırımlarının müşterilerimizin daha geniş portföylerinden bekledikleri yönetim standartlarını karşılamasını

Müşterilerimiz mutlaka Portekiz"e taşınmayı planlamıyor. Seçeneklere sahip olmanın, hangi belirli seçeneklere ihtiyaç duyacaklarını tahmin etmekten daha önemli olduğu bir dünya planlıyorlar. Fon rotasına odaklanıyoruz çünkü yatırım disiplinini ikamet planlaması ile uyumlu hale getiriyor, kurumsal düzeyde yönetim, Portekiz'in ekonomik büyümesine çeşitlendirilmiş maruz kalma ve sofistike yatırımcıların talep ettiği yönetim yapıları sağlıyor

Vatandaşlık sigortası ile geleneksel sigorta arasındaki fark basittir: iyi yapılandırılmış ikamet yatırımı koruma sağlarken getiri sağlar. Ancak tüm fırsat pencereleri gibi, Portekiz'in Altın Vize programı da süresiz olarak açık kalmayacak.

Sofistike yatırımcıların karşılaştığı soru, yargı risklerini çeşitlendirmeyi göze alıp alamayacakları değildir. Bunu yapmamayı göze alıp alamayacaklarıdır.

Yargı çeşitliliğinin daha geniş servet stratejinize nasıl uyduğunu keşfetmek için Portugal Panorama ile iletişime geçin.

İletişim bilgileri:

Michael Maxwell - Kurucu

Portekiz Panoraması

michael@portugalpanorama.com

+351 965 592 312

www.portugalpanorama.com